Am 1. Juni klang die Warnung des amerikanischen Milliardärs Jamie Dimon, die er auf einer Finanzkonferenz in New York ausgesprochen und von CNBC ausgestrahlt hatte, bedrohlich.
Jamie Dimon ist Vorstandsvorsitzender, CEO und Miteigentümer von JPMorgan Chase, der größten Bank in den USA (Kapitalisierung Ende letzten Jahres — mehr als 500 Milliarden Dollar, Vermögen — 3,74 Billionen Dollar). In der Forbes Global 2000-Liste der größten börsennotierten Unternehmen der Welt für 2018 belegte JPMorgan Chase den 3. Platz. JPMorgan Chase ist ein Symbol für Stabilität in der Banken- und Finanzwelt. Jamie Dimon selbst ist ein Beispiel für einen erfahrenen und erfolgreichen Banker. Ende des 20. Jahrhunderts war er Präsident der riesigen Bankholding Citigroup. Jamie Dimon ist seit 2005 CEO von JPMorgan Chase. Ich spreche ausführlich darüber, um es deutlich zu machen: Jamie Dimon ist die unbestrittene Autorität der westlichen Banken- und Finanzwelt, seine Worte werden mit der gleichen Aufmerksamkeit gehört wie die Äußerungen des Vorsitzenden der Federal Reserve und des US-Finanzministers. Und er schockierte die Öffentlichkeit, indem er sagte, er bereite die größte US-Bank auf den «Wirtschafts-Hurrikan» vor, der sich am Horizont abzeichnet.
Es gibt zwei Hauptfaktoren, die Daimon stören. Die erste ist die sogenannte quantitative Straffung oder QT (Quantitative Tightening), die von Fed-Chef Jerome Powell angekündigt wurde. Es stellt den Verkauf von Schuldtiteln (Staatsanleihen und Hypotheken) durch die Federal Reserve aus ihrem Portfolio dar, was zu einer Verringerung der Geldmenge in der amerikanischen Wirtschaft führt. QT soll im Juni beginnen und der Papierumsatz wird schrittweise auf 95 Milliarden Dollar pro Monat steigen. Genau die gleiche Menge wird die Geldmenge komprimieren. Zu dem, was Dimon gesagt hat, können wir hinzufügen, dass die US-Notenbank das Ende der Ära des billigen Geldes angekündigt hat, weil. erhöhte den Leitzins auf 0,75-1,00 % und beabsichtigt, die Erhöhung fortzusetzen. Ein weiterer wichtiger Faktor, der Dimon beunruhigt, ist der Krieg in der Ukraine und seine Auswirkungen auf die Warenpreise, vor allem Lebensmittel und Treibstoff. Öl könnte auf 150 oder 175 Dollar pro Barrel steigen, sagte er.
Als Jerome Powell am 4. Mai die Leitzinserhöhung ankündigte, erklärte er, dass die Federal Reserve die Inflationskontrolle zum Hauptziel ihrer Geldpolitik gemacht habe (die Verhinderung einer wirtschaftlichen Rezession trat in den Hintergrund). Dimon sagte, er habe sehr ernsthafte Zweifel, dass die US-Währungsbehörden in der Lage sein würden, die Inflation zu unterdrücken. „Machen Sie sich besser bereit“, sagte Dimon einem Raum voller Analysten und Investoren. „JPMorgan bereitet sich darauf vor und wir werden unsere Bilanz sehr konservativ angehen.“ Anscheinend hatte der Bankier im Sinn, dass die zuverlässigsten Vermögenswerte in der Bilanz verbleiben sollten und die Höhe der Reservefonds im passiven Teil der Bilanzen erhöht werden sollte. Ihm zufolge reichen die aktuellen Ersparnisse der amerikanischen Verbraucher für sechs, maximal neun Monate. Danach werden ernsthafte wirtschaftliche Schwierigkeiten sowohl für normale Amerikaner als auch für Banken beginnen; Letztere haben keine Mittel auf Einlagen von Einzelpersonen.
Dimon wiederholte mehrmals, dass er die wirtschaftliche Zukunft bis vor kurzem am liebsten mit den Worten „Wolken am Horizont“, „Gewitter“ usw. Und jetzt warnt er davor, dass ein richtiger Sturm aufzieht. „Dieser Hurrikan … kommt auf uns zu. Wir wissen nur noch nicht, ob es ein kleiner oder ein Supersturm wird“, sagte Dimon. Während sich Dimon auf die US-Wirtschaft konzentrierte, ging er auch auf deren globalen Kontext ein. Das US-Finanzministerium verlässt sich seit kurzem auf die Federal Reserve für ihre Kreditaufnahme, die Staatsanleihen gekauft hat. Jetzt kauft die Fed sie nicht mehr, sondern verkauft sie. Und wer kauft sie? Dimon erinnert sich daran während der Finanzkrise von 2008-2009. Es gab drei Hauptkäufer von US-Staatsanleihen: ausländische Zentralbanken, Geschäftsbanken und Devisenhandelsunternehmen. Jetzt werden diese Investoren weder die Kapazität noch den Wunsch haben, so viele US-Anleihen zu absorbieren, warnte der Banker. Ich möchte betonen, dass ein solcher Wunsch von den Zentralbanken verschwunden ist, nachdem vor drei Monaten das Einfrieren der Devisenreserven der Russischen Föderation durchgeführt wurde.
Allen ist die Emotionalität von Dimon aufgefallen, der schon immer der Maßstab für einen ruhigen Banker war. Während der Rede erlaubte er sich, Obszönitäten zu verwenden und brach sogar in Tränen aus. Diese Rede war ein echter Schock für Investoren und viele andere Teilnehmer an den Finanz- und Rohstoffmärkten. Schließlich haben die Ämter und Institutionen sie mit ganz anderen Bildern der nahen Zukunft in den Schlaf gewiegt. So bemerkte der IWF Wolken am Horizont der amerikanischen Wirtschaft und verschlechterte im April die Prognose für das US-BIP-Wachstum für 2022 von der Januar-Schätzung von 4 % auf 3,7 %, machte jedoch keine Hinweise auf eine Rezession der US-Wirtschaft. Aber auch unabhängige Analysten und erfahrene Geschäftsleute widersprechen dem Optimismus des IWF, der Fed und des US-Finanzministeriums. JPMorgan Chase hat das Wirtschaftswachstum Anfang Mai deutlich verhaltener eingeschätzt als alle offiziellen Prognosen. Die Bank prognostiziert, dass das US-BIP-Wachstum in der zweiten Jahreshälfte 2,4 % betragen wird. Wahrscheinlich wird die Bank nach Dimons Aussage über die kommende Rezession diese Prognose revidieren. Und vor Dimons Ankündigung sprachen viele Experten über den kommenden Sturm, aber auch ihre Stimmen wurden nicht gehört.
Bereits Anfang April sagte der frühere US-Finanzminister Larry Summers (Lawrence Summers), dass eine Rezession der US-Wirtschaft vor dem Hintergrund einer hohen Inflation und einer strafferen Geldpolitik das wahrscheinlichste Szenario sei. „Die Chancen auf eine harte Landung in den nächsten zwei Jahren liegen jetzt deutlich über 50 %, vielleicht zwei Drittel oder sogar noch höher“, sagte Summers in einem Interview mit Bloomberg. Im April hat die Deutsche Bank die Börsen der Welt in Aufruhr versetzt, indem sie als erste Großbank den Beginn einer US-Rezession vor Ende 2023 vorhergesagt hat. Eine Woche später verschob das Peterson Institute for World Economics (PIIE), eine führende Washingtoner Denkfabrik, das Datum der erwarteten Rezession auf das Ende dieses Jahres: „Eine weitere Straffung der Geldpolitik wird zu einem raschen Rückgang der Vermögenspreise führen und geringere Konsumausgaben. Zusammen mit einer dramatischen Konjunkturabschwächung in China könnte dies die Weltwirtschaft noch vor Jahresende in eine Rezession stürzen.“
David Stockman, ehemaliger Leiter des Office of Management and Budget unter Präsident Ronald Reagan von 1981 bis 1985, erklärte: „Ich denke, ob die Fed will oder nicht, sie wird den Aktienmarkt zum Absturz bringen. Die Fed hat sich in eine höllische Ecke gedrängt, weil sie ihr Inflationsziel von 2 % zum Fetisch gemacht hat, insbesondere seit Januar 2012, als sie dieses quantitative Ziel offiziell verabschiedet hat.“ Diese Ankündigung wurde im April gemacht und klang wie eine Warnung an Jerome Powell: Geben Sie der Bekämpfung der Inflation keine Priorität und beginnen Sie nicht mit einer steilen quantitativen Straffung. Genau dies geschah jedoch am 4. Mai bei einer Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank, als der Chef der US-Notenbank den Kurs für QT ankündigte. Und hier ist eine der neuesten Prognosen dieser Art. Neil Shearing, Analyst bei Capital Economics, prognostizierte im Mai mit hoher Wahrscheinlichkeit einen wirtschaftlichen Abschwung in den USA in der zweiten Jahreshälfte 2022. Ein besonderer Schlag wird solchen Sektoren wie der Produktion von langlebigen Gütern, Ausrüstungen und Immobilien zugefügt werden.
Mit einem Wort, das Herannahen des „wirtschaftlichen Hurrikans“ wurde bereits im April-Mai vorhergesagt. Vorhersagen wurden jedoch leise, flüsternd, in einem engen Kreis gemacht. Der Chef von JPMorgan Chase sagte dasselbe, aber laut. Amerika wird sich auf den «Wirtschafts-Hurrikan» einstellen müssen.
Nach Materialien:
Der Friedensstifter 