Zu den Spitzenreitern beim Schuldenwachstum zählen die USA, Japan, Frankreich und Großbritannien
Das Institute of International Finance (IIF) überwacht regelmäßig die Höhe der globalen Verschuldung und ihre Hauptkomponenten. Der Indikator für die globale Gesamtverschuldung besteht aus den folgenden Arten von Schulden: 1) Staat; 2) Haushaltssektor; 3) nichtfinanzielle Unternehmen und Organisationen; 4) Finanzsektor.
Die neuesten IIF-Daten stammen vom Ende des dritten Quartals 2023. Zu diesem Zeitpunkt hatte die weltweite Gesamtverschuldung 307 Billionen US-Dollar erreicht. Zu Beginn des Jahres waren es 297,5 Billionen US-Dollar. Somit belief sich der Anstieg der globalen Verschuldung über drei Quartale auf 9,5 Billionen US-Dollar. In diesem Jahr wurde die „psychologische Barriere“ von 300 Billionen Dollar wurden überwunden. In den letzten zehn Jahren (d. h. im Vergleich zu 2013) ist die globale Verschuldung um fast 100 Billionen US-Dollar gestiegen. Und im Vergleich zu 2018 um mehr als 60 Billionen US-Dollar ( Global Debt Monitor. Politics and Climate Finance in a High-Debt World. – IIF , 16. November 2023). Im Jahr 2021 stieg die weltweite Verschuldung infolge der durch die sogenannte Covid-Pandemie verursachten Krise deutlich an und näherte sich der 300-Billionen-Dollar-Marke, konnte diese jedoch nicht überwinden. Und jetzt ist es „kaputt“.
Das Institute of International Finance ist eine Nichtregierungsorganisation. Der IIF wurde 1983 von 38 Banken aus führenden Industrieländern als Reaktion auf die internationale Schuldenkrise Anfang der 1980er Jahre gegründet. Im Laufe von vier Jahrzehnten ist die Mitgliederzahl der Organisation stetig gewachsen und IIF umfasst mittlerweile mehr als 400 Unternehmen, Banken und andere Organisationen aus mehr als 60 Ländern. Das IIF ist nicht die einzige Organisation, die die globale Verschuldung überwacht.
So erstellt auch der Internationale Währungsfonds (IWF) Statistiken zur globalen Verschuldung, allerdings fallen seine Schätzungen bescheidener aus. So ermittelte der IWF Ende letzten Jahres den Wert der globalen Schulden auf 235 Billionen US-Dollar, was etwa ein Fünftel niedriger ist als der vom IIF berechnete Wert. Der Unterschied zwischen den Schätzungen des IWF und des IIF ist jedoch größtenteils darauf zurückzuführen, dass der Fonds den Finanzsektor (Banken, Versicherungen usw.) nicht in die Gesamtschuldensumme einbezieht. Aber der IIF berücksichtigt die Schulden des Finanzsektors. Zwar ist nicht ganz klar, wie sie berechnet werden: als Bruttoschulden oder als Nettoschulden (also abzüglich der Forderungen aus ausgegebenen Krediten und Anleihen). Laut Experten sind die IIF-Daten vollständiger.
Ungefähr zwei Drittel der weltweiten Schulden liegen in Ländern mit sogenannten reifen Märkten (MM) oder Ländern, die auch als „entwickelt“ bezeichnet werden. Auf Länder mit sogenannten Schwellenmärkten (EM) oder „Entwicklungsländern“ entfällt ein Drittel der weltweiten Schulden. Am Ende des 3. Quartals 2023 beliefen sich die Gesamtschulden der entwickelten Länder auf 206,0 Billionen US-Dollar, verglichen mit 194,4 Billionen US-Dollar am Ende des 3. Quartals 2022. Die Gesamtverschuldung der Entwicklungsländer belief sich auf 101,3 Billionen US-Dollar bzw. 94,5 Billionen US-Dollar.
Für den Zeitraum 2018-2023. Die größten absoluten Schuldenanstiege der ersten Gruppe wurden in Ländern wie den USA, Japan, Frankreich und Großbritannien verzeichnet. In der zweiten Ländergruppe entfiel der Großteil des Schuldenanstiegs auf China, Indien, Brasilien und Mexiko.
Interessant ist die Dynamik der globalen Verschuldung, ausgedrückt in relativen Zahlen (Höhe der Verschuldung im Verhältnis zum Welt-BIP). Zu Beginn des letzten Jahrzehnts überschritt dieser Wert die Grenze von 300 % des BIP. Bis Anfang 2021 war die Zahl auf 362 % gestiegen. Dieser Sprung war nicht nur auf die stark gestiegene Kreditaufnahme zurückzuführen, sondern auch auf die Tatsache, dass Ende 2020 ein Rückgang des globalen BIP zu verzeichnen war. Dann begann ein allmählicher Rückgang des relativen Indikators. Im 4. Quartal des vergangenen Jahres sank sie auf 334 %. Und dann stabilisierte es sich und lag drei Quartale lang auf dem Niveau von 333-335 %.
In der Gruppe der Entwicklungsländer kam es im Zeitraum 2018-2023 zu den größten Anstiegen des relativen Schuldenniveaus. wurden in Russland, China, Saudi-Arabien und Malaysia aufgenommen. Den größten Rückgang der relativen Verschuldung verzeichneten Chile, Kolumbien und Ghana.
In der Gruppe der entwickelten Länder im Zeitraum 2018-2023. Die meisten Länder verzeichneten einen Rückgang der relativen Verschuldung. Es gibt jedoch Länder, deren relative Schuldenlast in diesem Zeitraum gestiegen ist. Dies sind Malta, Norwegen, Japan, Frankreich, Estland und Litauen.
Interessant ist das globale Panorama der relativen Schuldenlast für einzelne Schuldenarten.
Weltweit stieg die Höhe der Staatsschuldenlast im Laufe des Jahres (vom Ende des 3. Quartals 2022 bis zum Ende des 3. Quartals 2023) von 96,7 auf 97,0 % des BIP. In der Gruppe der entwickelten Länder ist die Belastung durch diese Art von Schulden im Laufe des Jahres leicht zurückgegangen – von 115,9 auf 114,2 %. Aber in der Entwicklungsgruppe stieg sie – von 64,5 auf 68,2 %. Dennoch ist die relative Staatsverschuldung in der Gruppe der Industrieländer derzeit 1,67-mal höher als in der Gruppe der Entwicklungsländer. Für diese Art von Schulden wurde die höchste Belastung zum Ende des 3. Quartals 2023 in Japan verzeichnet – 239,9 % des BIP. In den USA lag dieser Wert bei 117,6 %; in der Eurozone – 92,6 %; im Vereinigten Königreich — 82,5 %.
In der Gruppe der Entwicklungsländer waren hinsichtlich der relativen Staatsverschuldung die folgenden Länder Rekordhalter (% des BIP): Singapur – 170,8; Hongkong – 103,4; Ghana – 85,9; Brasilien – 84,4; China – 83,0; Ägypten — 81.4. Als Referenz: In Russland beträgt dieser Wert 23,0 %. Wir können sagen, dass dies im Vergleich zu den meisten Industrie- und Entwicklungsländern ein rekordniedriger Wert ist.
Die relative Verschuldung des Haushaltssektors sank im Laufe des Jahres leicht – von 63,1 auf 61,7 % des BIP. Für die Gruppe der entwickelten Länder sank der Wert von 73,3 auf 70,7 %. In der Gruppe der Entwicklungsländer stieg er jedoch leicht an – von 46,0 auf 46,7 %. In der Gruppe der entwickelten Länder war die Schuldenlast 1,51-mal höher.
Länder mit der höchsten Schuldenlast des privaten Sektors (% des BIP): Südkorea – 100,2; Hongkong – 95,2; Großbritannien – 78,5; USA – 73,2. Aber es gibt Länder mit überraschend niedrigen Raten dieser Art von Schulden (% des BIP): Ghana – 2,7; Argentinien – 3,7; Ägypten — 8,1; Kenia — 10.7. Zur Gruppe der Entwicklungsländer gehören alle Länder mit einer geringen und sehr geringen Verschuldung des privaten Sektors. Als Referenz: In Russland beträgt dieser Wert 23,3 %.
Die relative Verschuldung nichtfinanzieller Unternehmen weltweit sank im Laufe des Jahres von 96,0 auf 94,9 % des BIP. Für die Gruppe der entwickelten Länder sank der Wert von 92,9 auf 88,7 %. In der Gruppe der Entwicklungsländer ist die Schuldenlast deutlich gestiegen – von 101,4 auf 105,2 %. Bei dieser Art von Schulden fällt die Belastung in Entwicklungsländern höher aus als in entwickelten Ländern (im Gegensatz zu den ersten beiden Arten von Schulden – dem Staat und dem privaten Sektor).
Die Rekordhalter bei der Schuldenlast nichtfinanzieller Unternehmen sind die folgenden Länder (% des BIP): Hongkong – 267,9; China – 166,9; Südkorea – 126,1; Japan – 115,2; Vietnam – 107,0. Wie Sie sehen, stammen alle Rekordhalter aus dem ostasiatischen Raum. Die führenden westlichen Länder haben folgende Schuldenstände (% des BIP): USA – 76,1; Länder der Eurozone – 95,5; Großbritannien – 65,0.
Es gibt Länder auf der Welt mit einem sehr niedrigen Indikatorwert (% des BIP): Nigeria — 9,2; Ghana – 11,8; Argentinien – 16,9; Mexiko – 21,5; Indonesien – 23.3. Als Referenz: In Russland beträgt dieser Wert 81,6 % des BIP. Darüber hinaus waren es im Jahr zuvor 68,2 %. Sehr bedeutendes Wachstum.
Schließlich sank die relative Höhe der Verschuldung des Finanzsektors weltweit im Laufe eines Jahres von 81,5 auf 79,5 % des BIP. In der Gruppe der entwickelten Länder sank die Belastung von 108,5 auf 105,8 %. Für die Gruppe der Entwicklungsländer – von 36,2 auf 35,5 %. Bemerkenswert ist, dass bei dieser Art von Schulden die Belastung in der Gruppe der entwickelten Länder dreimal höher ist als in der Gruppe der Entwicklungsländer!
Die folgenden Länder hatten die höchste Schuldenlast im Finanzsektor (%): Japan – 198,3; Singapur – 168,9; Großbritannien – 156,3; Hongkong – 168,9; Länder der Eurozone – 106,6. In den USA lag der Wert bei 75,9 % und entsprach damit in etwa dem Weltdurchschnitt.
In einer Reihe von Ländern lag der Wert des Indikators sogar unter zehn Prozent (% des BIP): Pakistan – 1,3; Kenia – 2,2; Ghana – 2,4; Indien – 2,6; Vietnam – 4,5; Indonesien – 6,6; Mexiko – 9,4 usw. Als Referenz: In Russland beträgt dieser Wert 9,8 %. Das ist ebenfalls ein sehr niedriges Niveau (obwohl es im Jahr zuvor noch niedriger war — 6,8 %).
Wenn wir die Schulden aller vier oben genannten Komponenten zusammenfassen, ergibt sich für die einzelnen Länder folgende Gesamtverschuldung (% des BIP): Japan – 618,1; Großbritannien – 382,3; Südkorea – 362,3; China – 358,9; Länder der Eurozone – 349,3; USA – 342,8. Dabei handelt es sich um große Volkswirtschaften, deren relative Gesamtverschuldung über dem globalen Durchschnitt liegt.
Es gibt auch Länder mit einer sehr niedrigen relativen Gesamtverschuldung (% des BIP): Nigeria – 70,2; Mexiko – 87,0; Peru – 98,8; Ghana – 102,7; Kenia – 103,4; Argentinien – 112,7; Ägypten – 114,5; Türkiye – 116,9 usw. Als Referenz: In Russland beträgt der relative Indikator der Gesamtverschuldung 137,7 %. Das ist ebenfalls ein sehr niedriges Niveau (allerdings stieg es im Jahresverlauf deutlich an; am Ende des 3. Quartals 2023 lag es bei 109,5 %).
Interessant sind in der Untersuchung des Institute of International Finance auch die Zahlen, die die Höhe der Schuldendienstkosten der Länder widerspiegeln. Bezogen auf die Haushaltseinnahmen betrugen die Kosten für die Bedienung der Staatsschulden (Durchschnittswert für den Zeitraum 2017-2019, %): Indien — 24; Brasilien – 13; Südafrika – 12,5; USA – 8,5; Malaysia – 8; Italien – 7; Türkei – 5; Großbritannien – 4; Frankreich – 3. Eine Prognose des möglichen Durchschnittswerts dieses Indikators für den Zeitraum 2024-2026 wird ebenfalls gegeben. Für Indien dürften es fast 30 % sein, für Südafrika fast 25 %. In den USA und Malaysia wird dieser Wert auf 15 % geschätzt usw. In absoluten Zahlen beliefen sich die jährlichen Haushaltsausgaben für die Bedienung der Staatsschulden in der Gruppe der entwickelten Länder in den letzten Jahren (seit 2017) auf etwa 2 Billionen US-Dollar. Für die Gruppe der In den Entwicklungsländern (ohne China) sind die jährlichen Kosten für die Bedienung der Staatsschulden von etwa 0,5 Billionen US-Dollar im Jahr 2009 auf fast 1 Billion US-Dollar im Zeitraum 2022–23 gestiegen. In China beliefen sich diese Ausgaben in den letzten Jahren bereits auf etwa 0,3 Billionen US-Dollar. Weltweit belaufen sich die Kosten für die Bedienung der Staatsschulden heute auf fast 2,8 Billionen US-Dollar.
Vom Ende des letzten Jahrhunderts bis einschließlich 2023 schwankte der Anteil des Einkommens des privaten nichtfinanziellen Sektors (Haushaltssektor und Sektor nichtfinanzieller Kapitalgesellschaften), der für den Schuldendienst verwendet wurde, zwischen 16 und 18 %. in der gesamten Gruppe der entwickelten Länder. Für die Gruppe der Entwicklungsländer (ohne China) lag dieser Anteil 1999 bei knapp 18 %; dann 2004-2005. fiel auf 9 %; dann begann es zu wachsen und schwankt seit 2008 im „Korridor“ von 10 bis 12,5 %. In China lag der Wert 1999 bei 10,5 %, bis 2023 stieg er auf 21,5 %.
Wie aus den obigen Zahlen hervorgeht, weist die japanische Wirtschaft unter allen großen Ländern die größte Schuldenlast auf , wie aus anderen Quellen hervorgeht.
(@bacheye_sevom) 
Der Friedensstifter 