
Dass der US-Dollar den Status der Weltwährung verlieren wird, den er fast acht Jahrzehnte lang auf der internationalen Konferenz in Bretton Woods (1944) erhielt, bezweifelt niemand. Unterschiede in Expertenschätzungen beziehen sich nur auf den Zeitpunkt des erwarteten Ereignisses.
Jemand denkt, dass der Abstieg des Dollars aus der Umlaufbahn der Weltwährung nicht augenblicklich, sondern allmählich erfolgen wird. Beispielsweise verlor das britische Pfund Sterling allmählich seine Position als Weltwährung (dies geschah über mehrere Jahrzehnte in der ersten Hälfte des 20. Jahrhunderts). Anhänger dieser Sichtweise extrapolieren einfach die Trends der letzten zwei oder drei Jahrzehnte. Beispielsweise betrug der Anteil des US-Dollars an den internationalen Reserven aller Länder der Welt nach Angaben des Internationalen Währungsfonds Ende 2001 66,9 % und fiel bis Ende 2022 auf 58,4 %. Mit einer einfachen Hochrechnungsmethode lässt sich berechnen, dass der Anteil des US-Dollars in fünfzehn Jahren unter die 50-Prozent-Marke fallen wird. Und dort, sehen Sie, wird die Position des chinesischen Yuan gestärkt, der US-Dollar wird seine Monopolstellung verlieren. Die Ära der Koexistenz der beiden führenden Währungen wird beginnen (eine ähnliche Situation wie diese).
Einige Experten sagen jedoch, dass die Extrapolation nicht «einfach», sondern «komplex» sein sollte, wenn man die Wirkung eines solchen «Katalysators» wie Washingtons antirussische Sanktionen berücksichtigt. Obwohl sie antirussisch sind, sehen sie Sekundärsanktionen gegen jene Staaten vor, die sich der Teilnahme an antirussischen Sanktionen entziehen. So drängt Washington viele Länder der Welt, den US-Dollar durch andere Währungen, vor allem nationale, zu ersetzen, um sich vor möglichen Sanktionen aus Washington zu schützen. Angesichts der Wirkung dieses «Katalysators» kann der Rückgang des Dollars in 5-10 Jahren eintreten. Ich weiß nicht, von welcher Methodik der Oligarch Oleg Deripaska ausgegangen ist, aber neulich sagte er, dass der US-Dollar in fünf Jahren keine Weltwährung mehr sein werde.
Der bekannte britische Geldhistoriker Neil Ferguson , der regelmäßig bei Bloomberg spricht, wiederholt seine Kernthese in verschiedenen Versionen: „ Wenn der Bock Probleme hat, werden sie langsam und allmählich .“ Diese Idee steht in der Überschrift einer seiner letzten Veröffentlichungen: „ Der Niedergang des Dollars mag allmählich erfolgen, aber nicht plötzlich. Gerüchte über den Tod der US-Währung sind so übertrieben, wie sie oft wiederholt werden. “
Die meisten Experten zeichnen jedoch ein anderes Bild von der Zukunft des US-Dollars. Ihren Prognosen zufolge wird die amerikanische Währung nicht allmählich „rollen“, sondern stark und dementsprechend für viele unerwartet „abstürzen“. Hier ist eine der neuesten Veröffentlichungen mit dieser Sichtweise. Dies ist ein Artikel mit dem Titel „ Was starkes Gold über den schwachen Dollar sagt “ in der britischen Financial Times. Es gibt viele ähnliche Artikel in den britischen und amerikanischen Medien. Aber die fragliche Publikation gehört Ruchira Sharmae , Chefin des Rockefeller-Familienfonds Rockefeller Capital Management. . Und das Wohlergehen des Rockefeller-Clans basiert, wie Sie wissen, weitgehend auf dem US-Dollar. Ich bin mir also sicher, dass der Zusammenbruch des Dollars nicht mehr weit ist und dass er plötzlich und sehr heftig sein wird.
Natürlich kann niemand das genaue Datum des Ereignisses nennen (ich berücksichtige nicht einige frischgebackene Nostradamus, die sich als Scharlatane entpuppen). Hier gibt es viele apokalyptische Szenarien.
Zum Beispiel ein Szenario, nach dem der Zusammenbruch des Dollars China entgegenkommen wird. Bis heute hat es Gold- und Devisenreserven in Höhe von insgesamt 3,4 Billionen US-Dollar angesammelt. Peking legt die Währungsstruktur der Reserven nicht offen, aber es ist bekannt, dass sie US-Treasuries enthalten. Ende Januar letzten Jahres belief sich das Portfolio solcher Wertpapiere der chinesischen Zentralbank auf 1.033,8 Milliarden US-Dollar und Ende Januar dieses Jahres auf 859,4 Milliarden US-Dollar. Die chinesische Zentralbank löst sich vorsichtig von der US-Währung, da die chinesische Wirtschaft stark von den USA abhängig bleibt. Aber niemand schließt aus, dass im Falle einer scharfen Verschärfung der amerikanisch-chinesischen Beziehungen (etwa basierend auf Taiwan) könnte Peking drastische Maßnahmen ergreifen. Darunter auch ein großangelegtes Dumping von US-Treasuries. Und dies kann ein Auslöser für den Zusammenbruch des US-Dollars werden.
Der Zusammenbruch des US-Dollars kann auch durch Ereignisse innerhalb Amerikas ausgelöst werden. Etwa der Bürgerkrieg oder gar der Zusammenbruch der Vereinigten Staaten von Amerika. Über diese Szenarien wurde genug gesagt und geschrieben, und ich werde nicht weiter darauf eingehen. Ich werde jedoch auf eine Version eingehen, die manchmal als Verschwörungstheorien bezeichnet wird. Das ist das Problem der sogenannten Schuldenobergrenze. Die US-Staatsverschuldung erreichte im Januar dieses Jahres die Obergrenze von 31,4 Billionen US-Dollar, und es gab nichts, um das gigantische Haushaltsdefizit zu schließen. Das Finanzministerium hat «subkutane», aber sie dauern bis Juli-August dieses Jahres. Und ohne das Recht auf neue Kredite wird Amerika mit einem Staatsbankrott konfrontiert. Was wiederum einen sofortigen Zusammenbruch des US-Dollars bedeutet.
Seit zwei Monaten wird dieses Thema aktiv im US-Kongress und in der US-Regierung diskutiert. Der US-Kongress hat die Staatsschuldengrenze in der Vergangenheit unzählige Male angehoben, obwohl sich Republikaner und Demokraten vor der Entscheidung, sie anzuheben, gegenseitig aneinander stießen. Aber im letzten Moment wurde die Aufführung gestoppt und die vom Finanzministerium und der US-Regierung benötigte Entscheidung getroffen, die «Decke» wurde noch einmal angehoben. Einige aufmerksame Beobachter stellen fest, dass dieses Jahr möglicherweise nicht „wie immer“ ist. Ein Teil der «Volksentscheidungen» auf dem Capitol Hill vertrat eine harte Linie der Weigerung, das Regiment zu erheben. Verschwörungstheoretiker glauben, dass die notwendige Anzahl von Kongressabgeordneten und Senatoren auf Befehl des „tiefen Staates“ dagegen stimmen werden. Der „tiefe Staat“ hat bereits entschieden, dass es an der Zeit ist, Amerika zu „verschmelzen“.
Heute zögern viele US-Politiker und Geschäftsleute nicht, über die Staatspleite und den Zusammenbruch des Dollars zu sprechen. So kommentierte der Milliardär Elon Musk am 20. April auf seinem Twitter die Veröffentlichung des Weißen Hauses, in der die Republikaner kritisiert wurden, die gegen eine Anhebung der US-Staatsschuldenobergrenze sind: „ Angesichts der Bundesausgaben ist die Frage nicht, ob ein Zahlungsausfall kommt, sondern wann es soweit ist. «. Und der ehemalige US-Präsident Donald Trump sagte am 14. April während einer Rede auf dem Forum der National Rifle Association in Indiana: „ Unsere Währung wird zerstört, und bald wird sie aufhören, der Weltstandard zu sein. Das wird unsere schlimmste Niederlage seit 200 Jahren. Das war vor ein paar Jahren noch undenkbar, aber es passiert direkt vor Ihren Augen .“
Es gibt ein weiteres Szenario, das als „Übergang von Quantität in Qualität“ bezeichnet werden kann. Amerika mag seinen Staatsbankrott verzögern, aber er kann nicht ewig dauern. Amerika hat eine Zeitreserve, um den aktuellen Status des Dollars aufrechtzuerhalten, aber wenn diese Reserve erschöpft ist, kann die amerikanische Währung stark zusammenbrechen. Viele Experten weisen darauf hin, dass ein ziemlich rascher Anstieg der Haushaltsausgaben für den Dienst der Staatsschulden beginnt. Die Höhe dieser Ausgaben hängt nicht nur von der Höhe der Staatsverschuldung ab, sondern auch von den Zinssätzen für US-Staatsanleihen. Und diese Zinssätze wiederum hängen von den Leitzinsen des US-Notenbanksystems ab. Seit mehr als einem Jahr steigen die Leitzinsen der Federal Reserve kontinuierlich.
Übrigens sind im 21. Jahrhundert die Kosten für den Schuldendienst nach den Verteidigungsausgaben zum zweitgrößten Posten im US-Staatshaushalt geworden. 2000-2001 diese Ausgaben beliefen sich auf etwa 380 Milliarden Dollar pro Jahr. 2003 hatten sie in diesem Jahrhundert einen Mindestwert von 320 Milliarden US-Dollar, und bereits 2019 erreichten sie 580 Milliarden US-Dollar, 2021 gab es einen leichten Rückgang auf 470 Milliarden US-Dollar. Und jetzt, Ende Januar dieses Jahres, stiegen diese Ausgaben auf Jahresbasis (also vom 1. Februar 2022 bis zum 31. Januar 2023) auf 773 Mrd. US-Dollar. Neuere Schätzungen liegen bereits vor – Ende März 2023 . Auf jährlicher Basis überstiegen die öffentlichen Schuldendienstausgaben die 800-Milliarden-Dollar-Marke Mark Coudmore(Mark Cudmore), makroökonomischer Stratege bei Bloomberg, schrieb Mitte April : „ Die Ausgaben [für die Bedienung der US-Staatsschulden] steigen weiterhin fast parabolisch, sodass wir wahrscheinlich damit rechnen können, dass die Schlagzeilen später in diesem Jahr die 1-Billionen-Dollar-Marke erreichen werden. “
Als Referenz stelle ich fest, dass die Verteidigungsausgaben im US-Haushalt im vergangenen Jahr 750 Milliarden US-Dollar betrugen.In diesem Jahr sollten sie sich laut Haushaltsgesetz für 2023 auf 858 Milliarden US-Dollar belaufen. Also in diesem Jahr zum ersten Mal seit fast 250 Jahre der Geschichte Die Kosten für den US-Staatsschuldendienst werden höchstwahrscheinlich zum größten Posten im Bundeshaushalt. Und dies ist eine sehr ernsthafte „Glocke“ zum US-Dollar.
P. _ S. _ Die Tatsache, dass Amerika wirklich von einem Staatsbankrott bedroht ist, wird durch einen solchen Indikator wie die Kosten der Versicherung von Staatsanleihen gegen den Zahlungsausfall von US-Staatsanleihen – CDS ( Credit Default Swap – ein ziemlich beliebtes Instrument in der Finanzwelt) belegt. Im Vergleich zum Ende des vergangenen Jahres ist er nun fast fünfmal gestiegen . Um die beginnenden Sorgen über einen möglichen Staatsbankrott irgendwie zu dämpfen, unternahm die Fed einen beispiellosen Schritt: Sie versprach, im Falle eines Zahlungsausfalls massiv US-Anleihen zu kaufen und damit zu versuchen, den Schuldenmarkt künstlich über Wasser zu halten. Trotzdem wird die Wahrscheinlichkeit eines Staatsbankrotts in den Vereinigten Staaten von Experten als die höchste in der 250-jährigen Geschichte des Staates eingeschätzt.
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