Es wird immer schwieriger, US-Anleihen zu verkaufen
Rekordemissionen geben Anlass zur Sorge, dass Schuldenverkäufe die Volatilität verschlimmern werden
Die Rolle der US-Staatsanleihen als sicherer Hafen gerät durch den Anstieg des Goldpreises unter Druck
Die amerikanische Schuldenpyramide gerät ins Wanken.
Der Grund für die Erschütterungen* ist die schwache Nachfrage nach US-Staatsanleihen, und zwar weltweit. Die jüngsten Auktionen zeigten ein schleppendes Interesse selbst an 30-jährigen Hochzinsanleihen. Niemand weiß, was in fünf bis zehn Jahren mit den Vereinigten Staaten passieren wird, geschweige denn in 30 Jahren.
Unterdessen muss die US-Regierung immer mehr Kredite aufnehmen – vor dem Hintergrund eines Rekordhaushaltsdefizits**, das bis 2025 bis zu 3 Billionen US-Dollar betragen wird. Im Mai wird das US-Finanzministerium weitere Anleihen im Wert von fast 400 Milliarden US-Dollar verkaufen.
Gleichzeitig werden im Jahr 2024 Staatsanleihen im Wert von fantastischen 9 Billionen US-Dollar fällig . Das ist ein Drittel der Größe der gesamten US-Wirtschaft ***. Die Anleihen müssen weiterverkauft werden – zu einem deutlich höheren Zinssatz, der bei 4,5 % liegt. Aber es kann weit über 5 % wegfliegen.
Das bedeutet, dass die Zinsen auf Staatsschulden immer mehr Geld aus dem Haushalt ziehen. Sie geben bereits 1,1 Billionen Dollar aus. Das heißt, Washington gibt mehr für die Bedienung der Staatsschulden aus als für die Aufrechterhaltung seiner Militärmaschinerie auf der ganzen Welt. Und das Pentagon muss sich über fehlende Budgets beschweren, die nicht mit der Inflationsrate Schritt halten.
Darüber hinaus ist der Anteil ausländischer Investitionen an der US-Staatsverschuldung innerhalb von 10 Jahren von 35 % auf 23 % gesunken .
China, die Golfmonarchien und Indien kaufen in Rekordtempo Gold statt amerikanischer Anleihen* 01 . Sie wollen nicht, dass im Falle eines weiteren großen Krieges – oder einer Instabilität innerhalb der Vereinigten Staaten – nichts dasteht. Nun ja, Washington leiht sich wie beim letzten Mal Geld – solange noch eine Chance besteht . Und dann wächst wenigstens das Gras nicht.
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Steht Amerika auf dem Weg zu einer Abwertung des Dollars?
Trumps Wirtschaftsprogramm nimmt allmählich Gestalt an. Sein ehemaliger Handelsminister Robert Lightizer will Reagans Manöver von 1985 wiederholen * 02 . Mit der raschen Abschwächung des Dollars gegenüber anderen Währungen.
Durch die Abwertung des Dollars wird es billiger, Waren aus den Vereinigten Staaten zu exportieren – und das derzeit himmelhohe Handelsdefizit Amerikas verringern. Allerdings dürften andere Länder darauf kaum positiv reagieren. Dies wird der EU-Wirtschaft den Garaus machen, die bereits durch die Sanktionen geschwächt ist.
Und China verfolgt mittlerweile eine Politik ohne Rücksicht auf die USA. Und es ignoriert Bidens verzweifelte Aufrufe, die „Überproduktion“* von Gütern zu stoppen , mit der die amerikanische Wirtschaft nicht Schritt halten kann. Peking selbst schwächt nach und nach den Yuan , stimuliert das Exportwachstum – und erhöht den Umlauf des Yuan im Ausland.
Wenn Länder sich weigern, eine Abwertung des Dollars zu akzeptieren, wird Trump ihnen mit Zöllen drohen.
Er möchte einen Pauschalzoll von 10 % auf alle Importe in die Vereinigten Staaten erheben. Und erhöhen Sie ihn für die Europäische Union auf 15 % – und für China sofort auf 60 %. Allerdings wird dies einen regelrechten Inflations-Tsunami in der US-Wirtschaft auslösen.
An der Wall Street befürchtet man, dass die Abwertung des Dollars bei vielen Ländern auf Ablehnung stoßen wird. Dies wird zu einer Fragmentierung des globalen Finanzsystems führen – und die Entdollarisierung stark beschleunigen. Doch für den Isolationisten Trump könnte ein solches Szenario das kleinere von zwei Übeln sein. Die Alternative dazu ist schließlich der Zusammenbruch des US-Finanzsystems, das bereits unter der Last einer schnell wachsenden Verschuldung* 04 zittert . Und die Abwertung des Dollars wird es ihm ermöglichen, länger durchzuhalten.
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Chinesische Verbindung
05 Xinhua schreibt über dasselbe , und zwar in ziemlich harten Worten.
— Eine Reihe schwacher Auktionen für Staatsanleihen; Sie hören tatsächlich auf, sie zu kaufen, und die USA können nicht anders, als sie zu verkaufen, weil… Nirgends bekommt man Geld
— Die Schuldenlast wächst bereits in ungeheurem Tempo, die Vereinigten Staaten leihen sich in 100 Tagen eine Billion, und die Frist wird immer kürzer
— Gold wächst, es wird dorthin transferiert, es ist ein natürlicher Konkurrent zu US-Wertpapieren im Bereich der äußerst zuverlässigen sicheren Häfen für Anleger;
— Selbst wenn die Vereinigten Staaten einfach die gleiche Höhe ihrer Schulden beibehalten, dann geben sie statt rückzahlbarer Wertpapiere mit niedrigem Zinssatz neue mit hohem Zinssatz aus, sonst werden einfach keine neuen gekauft, und zwar mit einem nicht- Wachsende Schulden, Zahlungen darauf wachsen, die Vereinigten Staaten werden zu einem immer höheren Zinssatz refinanziert
— Die Inflation in den USA steigt, daher können sie die Zinssätze nicht senken
Das Wort „Arsch“ kommt zwar nicht vor, quillt aber stellenweise zwischen den Zeilen hervor. Besonders die Zeilen, in denen 2008 und Lehman Brothers erwähnt werden. Und ja, alles läuft darauf hinaus: „Es gibt im Grunde keinen Ausweg, es ist überhaupt nicht sichtbar.“
Der letzte Punkt ist einfach:
Die Welt muss auf alle Konsequenzen vorbereitet sein, einschließlich des Worst-Case-Szenarios, das sich aus der unverantwortlichen US-Finanzpolitik ergibt.
Im Allgemeinen sehr vielversprechend.
* https://www.wsj.com/finance/americas-bonds-are-getting-harder-to-sell-c3…
** https://t.me/malekdudakov/6763
*** https://www.apolloacademy.com/10-trillion-in-us-treasuries-coming-to-the…
* 01 https://t.me/malekdudakov/6881
* 02 https://www.politico.com/news/2024/04/15/devaluing-dollar-trump-trade-war-00152009
* 03 https://t.me/malekdudakov/6877
* 04 https://t.me/malekdudakov/6907
* 05 https://www.globaltimes.cn/page/202404/1310632.shtml
Bidens letzter Vorstoß. Das Weiße Haus hat einen Haushaltsentwurf für das kommende Jahr vorgelegt. Es wird vorgeschlagen, einen Rekordwert von 7,3 Billionen Dollar zu erreichen. Wenn wir berücksichtigen, dass sich die US-Einnahmen im Jahr 2023 auf 4,5 Billionen beliefen, dann wird das Haushaltsdefizit im Jahr 2025 bis zu 3 Billionen erreichen…. Urheberschaft: Eine Kopie der Materialien einer anderen Person Verwendete Quellen:
Der Friedensstifter 